por Rodolfo Oscar Negri –
No soy economista, pero como un argentino más, me preocupan las diferentes alternativas económicas que se van dando en el país; recordando siempre aquella histórica frase de Raúl Scalabrini Ortiz:
«Estos asuntos de economía y finanzas son tan simples que están al alcance de cualquier niño. Sólo requieren saber sumar y restar. Cuando usted no entiende una cosa, pregunte hasta que la entienda. Si no la entiende es que están tratando de robarlo. Cuando usted entienda eso, ya habrá aprendido a defender la patria en el orden inmaterial de los conceptos económicos y financieros».
Pero, además, en mis años de vida (como la mayoría de los compatriotas de cierta edad) he podido acumular la experiencia de observar (y padecer) la inestabilidad y el desastre que generan ciertas medidas.
La llegada de capitales
Uno de los caballitos de batalla de la campaña electoral que llevó al gobierno a los actuales mandatarios es que estábamos aislados del mundo y que con las políticas de integración a la globalización (que ellos representaban), los capitales confiarían y tendríamos una lluvia de dólares sobre los que el país podría encontrar un camino de desarrollo.
Dicha lluvia, al menos haciendo caer dólares, no se produjo; por lo menos hasta ahora y nada (visualizando la evolución del mundo -Trump mediante-) pareciera indicar que así sucedará en el corto o mediano plazo.
Los que sí parecen avecinarse son otros capitales y a ellos nos referiremos.
Los Capitales Golondrina
Seguro alguna vez usted ha escuchado el término de «Capitales Golondrina», pero no sabe exactamente qué significa este término económico. Pues bien, los capitales golondrina o también llamados capitales de corto plazo, son capitales que llegan a determinados países básicamente con un propósito especulativo.
De esta manera se busca aprovechar mayores tasas de interés u oportunidades de corto plazo. Y son como su mismo nombre lo indica, capitales que permanecen muy poco tiempo en las economías, que tiene un propósito muy concreto, y es sacar una ganancia rápida. Capitales que, así como llegan de inmediato vuelven a salir, evitando que cualquier riesgo o turbulencia política pueda afectar su pingue negocio.
Cómo actúan y que efectos producen los capitales golondrinas
Veamos un ejemplo específico para entender porque se da este capital de corto plazo, y particularmente qué efectos tiene sobre las distintas economías. Bien, supongamos que en Estados Unidos hay una tasa de interés de mercado del 2%, mientras la tasa de interés en Argentina imaginemos que gravita en alrededor del 18%, sería muy atractivo pedir dinero prestado en los Estados Unidos para llevarlo a Argentina, convertirlo a pesos (lo que haría ganar el diferencial de interés entre el 18% y el 2%) y después de 30 o 35 días volverlos a dólares y devolver el préstamo, logrando una ganancia espectacular. Si esta práctica se da con grandes sumas y en un gran volumen -de hecho- lo que logra es el vaciamiento de dólares del país.
Por otro lado, cuando estos capitales llegan, esas grandes cantidades de dólares provocan de inmediato que se revalúe el peso. Pues recordemos que cuando aumenta la oferta de un bien, este disminuye su precio. Al disminuir el precio del dólar paralelamente estamos diciendo que se está aumentando o revaluando el precio del peso. Esto es claramente nocivo para el exportador, que observa como el producto que vende en los mercados internacionales pierde competitividad, es decir, se encarece en virtud de la revaluación de la moneda local. Este efecto trae -además- problemas de empleo, recesión, etc.
Volver a vivir
Este panorama ya lo vivimos, esta historia ya fue; bien podríamos pensar. A nadie, que esté mínimamente en el tema sorprende. Por eso una de las prioridades que se tuvieron a comienzo del nuevo milenio y después de la aguda crisis que enfrentó la Argentina a comienzos del milenio (la más grande de su historia), una de las acciones mas concretas y decididas, estuvo dirigida a ponerle fin a ese festival de especulación y de saqueo.
¿que se hizo para contrarrestarlo?
El Decreto 616/05 era parte de un paquete de varias medidas tomadas por el gobierno de Néstor Kirchner y que eran implementadas por el ministro de economía de entonces Roberto Lavagna, estableció dos trabas para este tipo de especulación financiera: por un lado, un encaje del 30% para los capitales golondrina y por otro la obligatoriedad de que estos activos quedaran dentro del país por un año.
De esta manera se establecía para el país un paraguas de protección a esa maniobra especulativa de rapiña financiera.
Deja Vu
El nuevo gobierno de Cambiemos, no obstante, retrocedió -en este aspecto- en dos momentos y en dos diferentes pasos:
En un principio ese plazo fue achicado a 120 días en los primeros días de gestión, por el ahora ex ministro de Hacienda y Finanzas, Alfonso Prat Gay; pero hace pocos días atrás -entre gallos y medianoche- se emitió una nueva resolución del flamante Ministerio de Hacienda con la firma de su titular Nicolás Dujovne, en una clara señal a los inversores extranjeros:
«Redúcese a cero días el plazo previsto en el Decreto N° 616 del 9 de junio de 2005 y sus modificaciones», según el primer artículo del texto oficial.
Esto es reducir a cero la permanencia de capitales en la Argentina, como una clara invitación al retorno de aquellos fondos que saquearon nuestras arcas.
El moño del paquete
Claro que para que la operación se pueda realizar, además había que establecer la “liberalización” de la compra y venta de dólares (que es parte clave en la maniobra).
Esta parte de la operación comenzó a realizarla el ex ministro Alfonso Prat- Gay, cuando a pocos días de asumir el nuevo gobierno, anunció el fin del cepo cambiario y restableció las normas vigentes para la compra y venta de divisa extranjera previas al 28 de octubre de 2011 ya que, de la mano de esa resolución, se levantó el límite para la compra de dólares.
A mediados del año pasado se avanzó un paso más con una nueva maniobra liberando aún mas las compras de dólares. El Banco Central (BCRA) elevó el monto máximo mensual para comprar dólares de US$ 2 millones (cifra que rigió durante la presidencia de Néstor Kirchner) a US$ 5 millones por persona, para -unos pocos meses más tarde- liberar por completo el mercado cambiario, cuando el presidente del BCRA, Federico Sturzenegger, derogó los topes mensuales para operar en dólares. Este fue el moño del paquete.
Todo quedo listo para el eventual saqueo.
Así que, por un lado nos endeudamos (a niveles mayores de lo que lo hizo la dictadura militar) para que los «números cierren» y los libros contables muestren una realidad virtual ortodoxamente «presentable» y por otro, los dólares que podrían estar ingresando se escapan a través de la sangría de estos procedimientos perversos.
Ojalá me equivoque, pero -desde mi punto de vista- estamos invitando a las aves de rapiña a que hagan con nosotros lo que quieran.
El tiempo dará la respuesta.
Este artículo fue publicado por La Ciudad el 21 de enero de 2017.
